Konut Piyasasında Fren Etkisi: Alım Gücü Ne Durumda?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Nisan 2025 dönemine ait Konut Fiyat Endeksi (KFE) verilerini açıkladı. Verilere göre konut fiyatları nominal olarak artış gösterse de, enflasyona göre düzeltilmiş reel bazda düşüş yaşandı. Bu durum, konut yatırımının cazibesini azaltırken, alım gücündeki zayıflamayı da gözler önüne serdi.

Konut Fiyatlarında Reel Düşüş Ne Anlama Geliyor?

KFE/Konut Fiyat Endeksi), Nisan ayında bir önceki aya göre %1,5 oranında nominal artış gösterdi ve endeks değeri 176,4’e yükseldi. Ancak Türkiye’deki enflasyon nedeniyle, bu artış reel bazda düşüşe dönüştü. TCMB’nin açıkladığı verilere göre konut fiyatları, yıllık reel olarak %3,6 oranında geriledi.

Uzmanlara göre, reel düşüş, konutun gerçek değerinin azaldığını gösteriyor. Yani fiyatlar kağıt üzerinde artsa da, bu artış enflasyonun gerisinde kalıyor. Bu da yatırımcının ve alıcının reel getiri elde edemediği anlamına geliyor.

Büyükşehirlerde Konut Fiyatları Nasıl Değişti?

Konut fiyatları İstanbul, Ankara ve İzmir gibi büyükşehirlerde nominal bazda farklı oranlarda artış gösterdi:

• İstanbul: %2,7 nominal aylık artış

• Ankara: %2,8 nominal aylık artış

• İzmir: %0,2 nominal aylık artış

Ancak bu artışlar, enflasyon dikkate alındığında reel anlamda bir değer artışı sağlamadı. Özellikle İzmir’deki sınırlı artış, piyasanın durgun seyrettiğini gösteriyor.

Nominal Artış Var, Gerçek Değer Kaybı Devam Ediyor

TCMB’nin yıllık bazda hesapladığı nominal artış %32,9 seviyesinde. Ancak aynı dönemdeki yüksek enflasyon oranı göz önüne alındığında, yatırımcılar konuttan reel kazanç elde edemiyor.

Ekonomistlere göre bu durumun üç temel sonucu olabilir:

1. Yatırımcı ilgisinde azalma

2. Konut satışlarında yavaşlama

3. Bölgesel fiyat dengesizliklerinin artması

Uzman Yorumu: “Konut Artık Kısa Vadeli Yatırım Aracı Değil”

Ekonomist Dr. Mert Aydın, konutun artık kısa vadede kazanç sağlayan bir yatırım aracı olmaktan çıktığını ifade ediyor:

“2020-2023 arasında konut alan ciddi prim yaptı. Ancak yüksek faiz, düşük kredi erişimi ve düşen reel değer nedeniyle artık yatırımcı daha temkinli. Alım satım döngüsü yavaşladı.”

Gayrimenkul Sektörüne Etkisi Ne Olacak?

Reel değer kaybının artması, gayrimenkul piyasasında orta vadede durgunluk yaratabilir. Alıcılar, düşüşlerin devam edebileceği endişesiyle beklemeye geçebilir. Bu durum, müteahhitlerin ve yatırımcıların projelerinde yavaşlamaya neden olabilir.

---

Sonuç: Konut Fiyatları Artıyor Ama Gerçek Değer Kaybı Yaşanıyor

Emlak sektörü, fiyatların yüksek görünmesine rağmen reel bazda erimeyle karşı karşıya. Bu gelişmeler, özellikle yatırım amaçlı konut almayı düşünenler için önemli bir uyarı niteliği taşıyor fakat unutulmamalıdır ki her kriz bir fırsat doğurur.